Luxus-Boxen

Camping wird immer beliebter. 2024 gab's 43 Mio. Übernachtungen auf deutschen Plätzen – ein Rekord. Das ist zwar nur 1% mehr als im Vorjahr, aber 20% über dem Vor-Corona-Niveau. Ein Profiteur davon ist die schwedische Firma Thule.

Thule hat sich vom reinen Dachboxenbauer zum Komplettanbieter für „Active Life” entwickelt. Die Schweden verkaufen von Dachboxen über Rucksäcke bis zu Fahrradträgern alles, was Outdoor-Urlauber brauchen. Das hat sich ausgezahlt:

•Thule hat 2024 840 Mio. € Umsatz gemacht. Das ist zwar deutlich unter dem Corona-Hype, als man an der Milliarde kratzte, aber trotzdem 5% über dem Vorjahr und vor allem deutlich über dem Vor-Pandemie-Niveau.

•Außerdem hilft die Übernahme des australischen Konzerns Quad Lock für 540 Mio. €. Die Firma macht 120 Mio. € Umsatz mit Produkten für Radfahrer und hat eine operative Marge von 25%, die damit 5 Prozentpunkte über der von Thule selbst liegt.

Thule ist nichts für den kleinen Geldbeutel. Für einen Kinderwagen muss man 830 € hinlegen, eine Kindertrage kostet 430 €. Nicht günstig ist auch die Aktie. Der Börsenwert liegt bei 2,5 Mrd. € und damit beim 20-fachen des erwarteten Gewinns. Immerhin: Trotz der Quad-Lock-Übernahme hat der Konzern wenig Schulden und zahlt 3% Dividende.