Krisenfester Haifischbiss

Während Tech-Aktien wegen KI stark schwanken, hat ein australisches Unternehmen seit zehn Jahren unterm Radar 20% Wachstum pro Jahr geliefert. Mit Rohrverbindern.

Reliance Worldwide (gegründet 1949) macht heute rund 1,5 Mrd. $ Umsatz, größtenteils in den USA. Das Kernprodukt: Push-to-connect-Fittings unter der Marke SharkBite. Zusammenstecken und fertig, kein Löten, kein Spezialwerkzeug.

Der Burggraben?

Die Marke ist so stark, dass sie zum Synonym für die Kategorie geworden ist, wie Tesa für Klebeband. Sie kommt laut 85% Marktanteil in den USA. Jede Woche werden 1,5 Mio. Stück verbaut. Das Produkt kostet im Schnitt 20% mehr als die Konkurrenz. Trotzdem kauft es jeder, weil der 2-€-Aufpreis bei einem Klempnerauftrag Kleingeld ist, das Risiko eines Wasserrohrbruchs aber nicht.

Das Problem: Der Umsatz stagniert seit 2023. Der Pandemie-Boom beim Heimwerken ist abgeflacht. Deshalb ist das KGV auf 13 gefallen. Das ist deutlich unter dem Zehn-Jahres-Schnitt von 19.

Die Wette hier ist kein Turnaround, sondern ein stabiler Ausschüttungscase: ein krisenfestes Geschäft mit 75% Reparatur-/Renovierungsgeschäft, kaum abhängig vom Neubaumarkt. Die Hälfte der Gewinne geht an Aktionäre. Das sind aktuell 4% Ausschüttungsrendite durch Dividenden und Rückkäufe.