IB noch möglich?

Netflix will Warner Bros. für über 80 Mrd. $ schlucken. Davon könnte Wells Fargo profitieren. Die wollen die Übernahme mit knapp 30 Mrd. $ finanzieren.

Das ist der größte Deal, den die US-Bank in dem Bereich je gemacht hat. Riesen-Deals hat Wells Fargo letztes Jahr viele gesehen. Insgesamt hat die Bank knapp 440 Mrd. $ an M&A-Deals beraten, das ist viermal so viel wie im Jahr davor. Damit liegt Wells Fargo im M&A-Ranking auf Platz 9.

Was da los?

•Wachstumsverbot aufgehoben: Im Juni hat die Fed die Obergrenze für die Bilanzsumme gekippt. Nach einem Skandal um gefälschte Konten durfte die Bank seit 2018 nicht über 2.000 Mrd. $ wachsen.

•Strategiewandel: Weg vom reinen Privatkundengeschäft, hin zum Investmentbanking. Seit 2019 wurden 125 Managing Directors eingestellt, um den großen Playern Konkurrenz zu machen. Neben Kapital sind im Investmentbanking vor allem Kontakte entscheidend.

Noch steht die Bank mit dem Wandel ganz am Anfang: Aktuell kommen nur ca. 7% vom Umsatz aus dem Investmentbanking. Die großen Deals sind aber auch erst im vierten Quartal gekommen und da werden die Zahlen am Mittwoch veröffentlicht. Bepreist wird Wells Fargo ähnlich wie die Konkurrenz mit einem KGV von 14.

Das Investmentbanking ist immer sehr von der Marktphase abhängig und Wells Fargo scheint die Zeit perfekt getroffen zu haben. 2025 ist der M&A-Markt um 40% auf über 4.000 Mrd. $ gewachsen. Laut Reuters war es das zweitbeste M&A-Jahr ever.