Europas Payment-Champ

Die niederländische Firma Adyen ist mit 50 Mrd. $ Börsenwert einer der wichtigsten Tech-Giganten Europas, fliegt aber oft unterm Radar, weil das Business bisschen komplexer ist.

Adyen ist ein "Acquirer", also die technische Schnittstelle, die im Hintergrund dafür sorgt, dass eine Kartenzahlung im Laden oder online schnell und sicher abläuft. Ihr Fokus liegt dabei nicht auf kleinen Händlern, sondern auf riesigen globalen Konzernen wie Spotify oder Amazon. Hauptkonkurrent sind dabei nicht andere Fintechs, sondern die alten Banksysteme, die noch immer 90% des Marktes kontrollieren.

•Der Burggraben: Adyens entscheidender Vorteil sind die laut eigener Aussage besten "Authorization Rates". Heißt auf Deutsch: Sie schaffen es, mehr legitime Transaktionen erfolgreich durchzuwinken und gleichzeitig Betrug zu verhindern als die Konkurrenz. Für einen Händler ist das viel Geld wert.

•Das Wachstumsmodell: Das Wachstum von Adyen kommt nicht primär von Neukunden, sondern aus dem Bestand. Ein Großkonzern startet oft mit nur 5-10% seines Volumens bei Adyen. Wenn sie dann sehen, dass die Raten besser sind, schichten sie über Jahre immer mehr Volumen um. Das macht das Wachstum von 20-25% pro Jahr extrem berechenbar.

Die Aktie ist natürlich kein Schnapper, aber die Firma ist in der Vergangenheit trotz viel Konkurrenzdruck stark gewachsen und war dabei profitabel.