Celsius unter Druck

In den letzten 10 Jahren hat Celsius fast 5.000% Rendite gemacht. In den letzten 3 Monaten aber 30% verloren. Der Grund: Costco hat einen eigenen Energydrink gestartet, der stark nach Celsius aussieht und nur halb so viel kostet. Das ist vor allem bitter, weil Costco selbst rund 10% vom Celsius-Umsatz ausmacht.

Wie groß ist der Schaden wirklich?

Man könnte argumentieren, dass Celsius die 10% Costco-Umsatz nach und nach verliert. Oder dass der Effekt noch größer wird, weil auch andere Celsius-Trinker auf Kirkland umsteigen. Aber die Geschichte von Red Bull zeigt zum Beispiel: Neue Konkurrenten kommen immer, und trotzdem hatte Red Bull letztes Jahr wieder ein Rekordjahr mit über 10% Wachstum.

Spannender ist die interne Konkurrenz. Celsius hat letztes Jahr Alani Nu und die US-/Kanada-Bereiche von Rockstar Energy gekauft. Seit dem Kauf ist das Wachstum bei Alani Nu massiv gestiegen. Gleichzeitig hat das Wachstum bei der Kernmarke Celsius nachgelassen. Die Firma begründet das mit einer Fokussierung auf die wichtigsten Geschmäcker, was kurzfristig drückt, langfristig aber helfen soll. Investoren haben aber Sorge, dass sich die Marken kannibalisieren.

Trotzdem: Insgesamt wirkt die Übernahme-Strategie smart. Rockstar, Celsius und Alani Nu bedienen unterschiedliche Zielgruppen und bauen gemeinsam Marktmacht auf. Die Bewertung von 9 Mrd. $ entspricht dem 22-fachen des erwarteten Gewinns. Nicht super cheap, aber für eine Firma mit über 10% Wachstum auch nicht teuer.