Buy the Dip oder fallendes Messer?

Vom Börsenliebling zum 90%-Absturz: Die Haarpflegemarke Olaplex hat in den letzten Jahren ein Aktien-Drama hingelegt. Jetzt will der deutsche Traditionskonzern Henkel die US-Firma für 1 Mrd. $ schlucken. Buy the Dip oder der klassische Griff ins fallende Messer?

Olaplex ist 2021 mit patentierter Technologie und Traummargen von bis zu 70% an die Börse, der Umsatz ist dann aber in den nächsten Jahren von 650 Mio. $ auf 400 Mio. $ eingebrochen. Und damit auch die Aktie. Henkel sieht trotzdem eine Chance und die Aktie hat nach der Meldung knapp 2% zugelegt, denn der Move passt zur neuen Strategie:

•Henkel hat das Ziel, das Image als langweiliger Spülmittel-Produzent abzuschütteln und zum Spezialanbieter zu werden.

•Das operative Rückgrat ist die Klebstoffsparte, ohne die in der E-Mobilität oder bei Smartphones gar nix geht. Mit Olaplex hat Henkel die Chance, das Beauty-Portfolio deutlich aufzuwerten.

•Es geht um Preissetzungsmacht. Weg von austauschbaren Massenprodukten im Supermarktregal, hin zu einer Premium-Brand.

Besonders spannend ist der Blick auf die Bewertung. Henkel hat aktuell ein erwartetes KGV von zwölf. Zum Vergleich: Der reine Beauty-Riese L’Oréal kommt auf 27, Procter & Gamble (Konsumgüter mit größerem Beauty-Business als Henkel) liegt bei 20. Gelingt die Integration, könnte Henkel also Aufholpotenzial bei der Bewertung haben. Dazu gibt’s noch 3% Dividendenrendite.