Asics goes Fashion

Die Asics-Aktie ist gestern 16% gestiegen und hat den Börsenwert auf 20 Mrd. $ geschoben – vor drei Jahren war es nicht mal ein Fünftel davon.

Das Unternehmen hat seine eigenen Erwartungen komplett übertroffen. Im November 2023 hat man sich noch ein Gewinnziel von 500 Mio. $ für das Jahr 2026 gesetzt. Jetzt geht das Management von über 900 Mio. $ operativen Gewinn in 2025 aus.

Grund ist: Asics verkauft nicht nur mehr, sondern vor allem auch teurer. Das hat die Margen ordentlich nach oben geschraubt und damit Asics in Sachen Profitabilität eher in die Liga von On als von Adidas katapultiert.

Problem ist aber:

•Das Kerngeschäft, die Performance-Laufschuhe, ist mit 8% nur solide gewachsen, obwohl es fast die Hälfte des Umsatzes ausmacht.

•Die Rakete zündet woanders: Der "Sportstyle"-Bereich mit Fashion-Sneakern ist um fast 50% gestiegen und die teure Traditionsmarke Onitsuka Tiger sogar noch mehr.

Heißt: Asics wird immer mehr zur Modemarke. Das ist gut für's kurzfristige Wachstum, aber es macht das Business auch abhängig von Hypes und Trends. Und die können so schnell verschwinden, wie sie gekommen sind.